Anunciamos mais um early exit no portfolio de startups investidas pelo pool de investidores (K-Pool) liderados por Smart Money. A gigante de tecnologia logística Nstech, investida da Tarpon, acaba de concluir o processo de fusão e aquisição de Gasola, nossa startup de gestão e automação de compra de combustível SaaS B2B, com plataforma web e aplicativo móvel para gestão e relação direta entre transportadoras e postos de combustíveis.
Gasola foi nosso primeiro deal no ano de 2021, durante fase crítica da pandemia de Covid. Compartilho abaixo novamente nosso memorando de investimento:
“O founder e CEO Ricardo Lerner (Linkedin) tinha um histórico de trabalho na AMBEV, conhecido celeiro de talentos de alto potencial e forte meritocracia, onde inclusive forjou a ideia e conheceu de perto os desafios de frotas e enormes gastos com combustíveis.
Ao longo de 2019, conforme nosso programa de Mentoria, engajamos recorrentemente com ele para conhecer a ideia, revisar telas de mockup e depois o protótipo do app, analisar o deck e o playbook de vendas. Ao longo deste processo, ele se mostrou um excepcional aprendiz, na essência da palavra, absorvendo como uma esponja, mas também aplicando com disciplina e executando com maestria a jornada clássica de lean startup – try, measure, learn. Além de consolidar nossos inputs, ele também ajustou o produto e proposição de valor dos próprios clientes, e não por acaso teve enorme sucesso em ir de R$ 0 de receitas em Jan/20 a R$ 29k de receita mensal recorrente em Dez/20, no bootstrap, organicamente e sem um único centavo de aporte externo.
O mercado de combustíveis para frotas de veículos, que congrega transportadoras (gerentes de frotas), motoristas (usuários do app) e donos de (redes de) postos, tem todas as características interessantes para uma disrupção inovadora. Grandes volumes financeiros, arbitragem de preços, altas taxas (cobradas por cartões frotas em volumes transacionados) convivendo com margens apertadíssimas (de rentabilidade de transportadoras e postos), players consolidados e sem incentivos à inovação e mudança do modelo de negócios (dilema da inovação que afetaria cash cows), baixo uso de tecnologia (hoje restrita a cartões magnéticos e redes de captura).
Mais que isso, ele é um nicho rico para solução na forma de apps, websites, marketplace, informações em tempo real e dados para gestão que endereçam uma dor operacional mas que têm também na sua essência uma Fintech em última instância. Assim como tantas outras startups de mktplace (pense em Uber/táxis, AirBnB/hotéis, iFood/restaurantes), pode-se enxergar um app/website que endereça uma dor, mas a essência da oportunidade está no lastro financeiro subjacente da ferramenta que conecta tais lados do marketplace, sem contato entrar no negócio ou deter ativos físicos: tal como eles, Gasola não tem postos, contrata frentista, compra caminhões, transporta mercadorias ou tem motoristas no seu quadro de funcionários.
Todos estes pontos acima elencados, somados a nosso processo de análise e validação da oportunidade – entrevista a experts de nicho, due diligence contábil e administrativa, validação da máquina de vendas – permitiram que tomássemos a decisão de investir na rodada privada de capital semente da startup.”
Os parágrafos anteriores em itálico acabam de ser copiados do nosso memorando de investimentos, parte da nossa documentação que inclui diversos outros documentos (análise de riscos, due diligence, KPIs operacionais e financeiros, pitch deck, etc), e que detalha a nossos membros nosso racional para liderar a rodada. Não há nada mais instrutivo e pedagógico do que revisitar e reler, depois de um resultado concreto, o racional passado utilizado para embasar uma decisão de investimento.
Nestes quase 4 anos, assistimos de camarote (e algumas vezes quase em cima do palco como coprodutores), Ricardo e o time superarem vários desafios do crescimento da startup de receitas ínfimas a MRR superior a R$ 500k, tudo com apenas um relativamente modesto aporte de R$ 2M nos idos de 2021 e sem nenhuma outra rodada. Entre tais desafios, estão estruturação de cyber security, o pivot do modelo de negócios (de SaaS para fintech), a estruturação de um modelo FDIC like para antecipação de recebíveis, inúmeras melhorias de produto e serviço, entre tantos outros pontos nos quais pudemos aportar nosso money mas principalmente nossos smart .
Durante toda esta jornada, uma coisa saltava aos olhos: a absoluta disciplina de Ricardo e time na mensuração dos indicadores de performance:
A imagem acima é um print de mensagem Whatsapp, enviado por ele dia 1 Mar 25 (primeiro dia do mês seguinte), com os números consolidados dos KPIs de Fev/25 (mês recém finalizado)! Eis a diferença entre um empreendedor gestor e um simples startupeiro.
Mais, não apenas ele compartilhava conosco, investidores, o que já seria esperado dentro de uma boa governança, mas ele o fazia também de forma metódica e sistemática (numa versão mais enxuta) com outros players do mercado – em particular, potenciais parceiros e acquirers, caso da Nstech, conforme reconhecido pelo CEO na notícia do M&A anunciado com exclusividade pelo NeoFeed:
As sinergias entre Nstech e Gasola aumenta o mercado endereçável para mais de R$ 20 bi, e aproximadamente R$ 50 bi só em Latam, além de enriquecer e complementar o leque de ofertas que já conta com conta digital, crédito, gestão de pagamentos de frete e vale pedágio. O deal foi todo em cash, com excelente retorno sobre o capital investido, e já creditado a todos os investidores participantes do round. 💰
Parabenizamos e agradecemos Ricardo Lerner pela oportunidade de apoiar e investir nele, na sua idéia e no seu time, bem como apoiar a execução da empresa durante esta jornada de 4 anos de crescimento ininterrupto. Agradecemos também a confiança e parceria dos nossos coinvestidores do K-Pool, que já receberam o primeiro tranche do seu exit, com dinheiro na conta. Nada como ter que pagar um DARF de imposto de renda de ganhos de capital com seu retorno. 🤑
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